El retorno sobre el capital (ROE) es una de las razones financieras que los inversores suelen utilizar para analizar las acciones. Este índice muestra el nivel de efectividad del equipo directivo de la empresa para generar ganancias a partir de los fondos invertidos por los accionistas. Cuanto mayor sea el ROE, mayor será la ganancia generada por la cantidad de fondos invertidos, de modo que refleje el nivel de salud financiera de la empresa.
Paso
Parte 1 de 3: Cálculo del rendimiento del capital
Paso 1. Calcule el capital contable (SE)
El patrimonio neto se obtiene de la diferencia entre el activo total (activo total o TA) y el pasivo total (pasivo total o TL). Por tanto, SE = TA - TL. Esta información se puede obtener de los estados financieros anuales o trimestrales en el sitio web de la empresa.
Por ejemplo, una empresa tiene activos totales de 750.000.000 u.m. y pasivos totales de 500.000.000 u.m. Por lo tanto, el capital contable es de Rp750,000,000 - Rp500,000,000 = Rp250,000,000. Esta cifra es necesaria para calcular el capital social medio
Paso 2. Calcule el capital contable promedio (SEavg)
Calcule y sume el capital contable al comienzo del período (SE1) y al final del período (SE2) de la empresa y luego divida por 2 para encontrar SEavg. Por lo tanto, los inversores pueden medir los cambios en la rentabilidad de la empresa en un período o año.
- Por ejemplo, calcule el capital contable al 31 de diciembre de 2015 restando los activos totales y los pasivos totales. Haga lo mismo para el capital contable al 31 de diciembre de 2014, luego divida ambos por 2. Por ejemplo, Rp750,000,000 (activos) - Rp250,000,000 (pasivos) = Rp500,000,000 para el 31 de diciembre de 2014 y Rp1,250,000,000 (activos) - Rp500,000,000 (pasivo) = Rp750,000,000 para el 31 de diciembre de 2015. El SEavg de la compañía es (Rp500,000,000 + Rp750,000,000) / 2 = Rp625,000,000. Esta cifra es necesaria para calcular el ROE.
- Puede elegir la fecha de inicio del período anual en cualquier momento y luego compararla con la misma fecha del año anterior.
Paso 3. Encuentre la ganancia neta (ganancia neta o NP)
Los ingresos netos de la empresa se enumeran en los estados financieros, para ser precisos en el estado de resultados. Los ingresos netos muestran la diferencia entre ingresos y gastos. Si la empresa tiene pérdidas (los gastos son mayores que los ingresos), utilice un número negativo.
Paso 4. Calcule el rendimiento sobre el capital (ROE)
Divida la utilidad neta por el capital contable promedio. ROE = NP / SEavg.
- Por ejemplo, divida el ingreso neto de $ 1,000,000 por el capital social promedio de $ 625,000,000 = 1.6 o 160% de ROE. Es decir, la empresa genera un beneficio del 160% por cada rupia invertida por los accionistas.
- La empresa es bastante rentable si su ROE es al menos del 15%
- Evite invertir en empresas que tengan un ROE inferior al 5%.
Parte 2 de 3: Uso de información de ROE
Paso 1. Compare el ROE de la empresa durante los últimos 5 a 10 años
Esto proporcionará información sobre el crecimiento de la empresa, pero no garantiza que la empresa seguirá creciendo a ese ritmo.
- Es posible que vea aumentos y disminuciones durante el período debido al aumento de la deuda de los préstamos. Las empresas no pueden aumentar el ROE sin pedir prestados fondos o vender acciones. Los pagos de la deuda reducirán los ingresos netos. La venta de acciones reduce las ganancias por acción.
- Las propiedades con altas tasas de crecimiento tienden a tener un alto ROE porque pueden generar ingresos adicionales sin necesidad de financiamiento externo.
- Compare las cifras de ROE de empresas del mismo tamaño e industria. Quizás, el ROE es bajo porque la industria en la que se encuentra tiene un margen de beneficio bajo.
Paso 2. Considere invertir en una empresa con un ROE bajo (por debajo del 15%)
Tal vez la empresa esté adoptando una política importante, por ejemplo, el despido de algunos de sus empleados, lo que se traduce en cifras negativas de ingresos de la empresa y un ROE bajo. Por lo tanto, la medición de la rentabilidad de una empresa puede ser incorrecta si solo analiza el ROE y el nivel de ganancias / pérdidas. Evalúe otras medidas de rentabilidad para empresas con bajo ROE, como el nivel de flujo de caja libre antes de eliminar a la empresa de la lista de inversiones.
Por ejemplo, los ingresos netos de la empresa ABC disminuyen debido al aumento de los gastos debido a despidos, compras de nuevos equipos o reubicaciones de oficinas. La compañía no significa que no obtendrá ganancias en el futuro porque las políticas de las grandes compañías generalmente ocurren solo ocasionalmente
Paso 3. Compare el ROE con el rendimiento de los activos (ROA)
El ROA es el nivel de la capacidad de la empresa para generar ganancias de cada rupia de activos que posee. Estos activos incluyen efectivo en bancos, cuentas por cobrar de empresas, terrenos y edificios, equipos, inventarios y mobiliario. El ROA se calcula dividiendo los ingresos netos (obtenidos del estado de resultados) y los activos totales de la empresa (derivados del balance general). Cuanto menor sea el ROA, menor será la rentabilidad de la empresa. Las empresas pueden tener cifras de ROA y ROE significativamente diferentes debido a la deuda de la empresa.
- Activo = pasivo + patrimonio. Así, las empresas que no tienen deuda tienen el mismo número de activos y patrimonio. Por lo tanto, las cifras de ROA y ROE de la empresa son las mismas.
- Sin embargo, si la empresa toma prestados fondos y se endeuda, los activos de la empresa aumentan (debido a un aumento en el efectivo) y el capital social disminuye (porque el capital social = activo - pasivo).
- Cuando la equidad disminuye, el ROE aumenta.
- Cuando los activos aumentan, el ROA disminuye.
Parte 3 de 3: Evaluación del nivel de salud de la empresa
Paso 1. Investigue el monto adeudado por la empresa
Si la empresa tiene mucha deuda, sobre el papel el ROE de la empresa será alto. Esto se debe a que la deuda reduce el patrimonio de la empresa y aumenta su ROE. Sin embargo, el número de activos también aumentó debido a los recibos de efectivo de la deuda. Por lo tanto, el ROA será menor porque los ingresos netos se dividen por los activos totales.
Paso 2. Calcule la relación precio / beneficio (relación precio beneficio o relación precio / beneficio)
Esta relación muestra el precio actual de las acciones de la empresa en comparación con sus ganancias por acción. La fórmula es dividir el precio de mercado por acción (precio de mercado actual de la acción) por las ganancias por acción.
- Por ejemplo, el precio de mercado actual por acción de la empresa es de 25.000 IDR / ganancias por acción de 5.000 IDR = relación P / E de 5.
- Una relación P / E alta indica que los inversores esperan un alto crecimiento de las ganancias en el futuro. Una relación P / E baja indica que la empresa no es atractiva para los inversores o lo está haciendo mejor que las tendencias pasadas. La relación P / U promedio desde el siglo XIX ha sido de alrededor de 16. 6.
Paso 3. Compare las ganancias por acción de la empresa
La empresa debería mostrar un crecimiento continuo en los ingresos por ventas durante los últimos 5 a 10 años. La ganancia (ganancias) es la cantidad de ingresos que obtiene la empresa después de pagar todos sus gastos.
