El beneficio sobre el capital (LbM), también conocido como retorno del capital de inversión (LbMI), es uno de los índices más importantes a considerar al evaluar la rentabilidad de una empresa. Esta relación mide cuánto dinero puede generar una empresa o inversión sobre el capital invertido. Aunque es importante, las empresas rara vez informan sobre LBM. A continuación, le mostramos cómo determinar esta relación en función del balance y el estado de resultados.
Paso
Método 1 de 2: Cálculo de las ganancias sobre el capital
Paso 1. Comprende la ecuación
Vea el paso 5 a continuación. Este cálculo es simple siempre que tenga todas las variables, como se resume a continuación.
Paso 2. Encuentre el ingreso neto de un año determinado en el estado de resultados
Por lo general, esta información está en el fondo. El estado de resultados que se muestra aquí proviene de una empresa pública de renombre. El informe muestra que la utilidad neta de la compañía para el año terminado el 31 de diciembre de 2009 fue de Rp 149,940,000. (Tenga en cuenta que todas las cifras de este informe están en miles de millones).
Paso 3. Reste los dividendos que pueda emitir la empresa
La empresa no tiene que emitir dividendos, es decir, ingresos que se distribuyen a los accionistas. Apple, por ejemplo, es conocida como una empresa que no emite dividendos a pesar de que sus finanzas son saludables. Sin embargo, el dividendo total debe aparecer en el estado de resultados, aunque es posible que deba revisar los números para encontrarlo.
Paso 4. Con base en el balance general, determine la cantidad de capital al "comienzo" de un año en particular
Sume la deuda y el capital social total (que incluye acciones prioritarias, acciones ordinarias, superávit de capital y ganancias retenidas).
- El balance de la empresa a principios de 2009 aparece en la columna del medio. Con base en las cifras del balance al 31 de diciembre de 2008, el capital total fue de Rp4,488,911,200 (deuda a largo plazo) + Rp1,423,444,000 (capital social total) = Rp5,912,355,200.
- Nuevamente, recuerde que todas las cifras de este saldo están en miles de millones.
- También tenga en cuenta que solo se incluye la deuda a largo plazo porque la deuda a corto plazo, por definición, no vence más de un año, por lo que la empresa no utiliza el dinero para todo el año de ganancias.
Paso 5. Reste los dividendos de los ingresos netos, luego divídalos por el capital total
El resultado es una plusvalía. En este ejemplo, el rendimiento del capital es $ 149,940,000 / Rp5,912,355,200 = 0.025, o 2.5%. Esto significa que la empresa obtuvo un beneficio del 2,5% sobre su capital disponible en 2009.
Método 2 de 2: Ingestión de LbM
Paso 1. ¿Por qué es importante el beneficio sobre el capital (LbM)?
. LbM es una medida de la eficacia de una empresa para convertir el capital de los inversores en beneficios. Las empresas que pueden generar de manera constante entre el 10% y el 15% de LbM significan que son buenas para devolver el dinero invertido a sus accionistas y tenedores de bonos. Si está buscando una empresa en la que invertir, esta relación le ayudará mucho.
Encuentre LbM alto. Cuanto mayor sea el LbM, mejor convertirá el dinero en ganancias la empresa
Paso 2. Reconozca que una LbM puede proporcionar una visión holística
Supongamos que hay una empresa con un ingreso neto de 500 millones de rupias y debe 100 mil millones de rupias. Luego, la compañía obtuvo un ingreso neto de mil millones de IDR, por lo que su ingreso neto aumentó en un 100%. Si solo observa el crecimiento de sus ingresos, se perderá de que la empresa necesita una deuda de 100 mil millones de IDR para crear un crecimiento de mil millones de IDR. Su 1% LbM no es muy impresionante.
- Esta analogía podría ayudar: imagina jugadores de baloncesto. Se podría argumentar que un jugador que promedia 15 puntos con 20 tiros por juego juega de manera brillante si puede anotar 30 puntos. Pero si nota que hizo 60 tiros para conseguir esos 30 puntos, podría pensar que su juego no fue realmente tan bueno porque en realidad estaba menos en el objetivo de lo habitual cuando metió el balón en la canasta.
- LbM también es similar. En la analogía del juego de baloncesto, es LbM lo que te dice qué tan eficiente es un jugador en anotar.
Paso 3. Reconozca que LbM supera a otras proporciones en determinadas situaciones
El beneficio del capital es una mejor medida del rendimiento de la inversión que el rendimiento del capital (LbE) o el rendimiento de los activos (LbA). La equidad no describe todo el capital que una empresa utiliza para financiar sus operaciones. Por lo tanto, el rendimiento sobre el capital parece ser alto para una empresa respaldada por un montón de deuda.
- Por ejemplo, si ingresa 1.000.000 IDR para iniciar un negocio, pide prestado 10.000.000 IDR y gana 500.000 IDR después de un año, entonces su rendimiento sobre el capital es 500.000 IDR / 1.000.000 IDR, o 50% anual. Parece irrazonable, ¿verdad? Sí lo es. El rendimiento real del capital invertido es IDR 500,000 / (Rp 1,000,000 + IDR 10,000,000) = 4.55%, una cifra más razonable.
- Las ganancias sobre activos, por otro lado, no son confiables porque, por buenas que sean, las cifras de planta y propiedad son estimaciones aproximadas (ya que generalmente no hay un mercado listo para ninguno de los dos), mientras que el fondo de comercio y los activos intangibles están en estimaciones de activos. generalmente una estimación basada en el acuerdo.
Paso 4. Observe los ingresos generados por la propia actividad empresarial, no por los accesorios
Mire el balance general de una empresa y busque elementos como "ganancias por cambio". ¿Tienes que incluirlo en los ingresos netos? No. Este tipo de beneficio incidental no es esencial para los resultados netos de la empresa. Si se incluye en la relación LbM, este tipo de actividad incidental nublará las cifras del balance. Todo lo que necesita incluir son las operaciones comerciales centrales si está pensando en los ingresos.
