En finanzas, la tasa de pago de dividendos es una forma de medir la fracción de los ingresos de una empresa que se paga a los inversores en forma de dividendos en lugar de reinvertirse en la empresa durante un cierto período de tiempo (generalmente un año). En general, las empresas con tasas de pago de dividendos más altas tienden a ser empresas más antiguas y bien establecidas que han crecido significativamente, mientras que las empresas con tasas de pago de dividendos más bajas tienden a ser empresas más nuevas con potencial de crecimiento. Para encontrar la tasa de pago de dividendos de una empresa durante un cierto período de tiempo, use la fórmula Dividendos pagados divididos por los ingresos netos o Dividendo anual por acción dividido por beneficio por acción (EPS). Las dos fórmulas son equivalentes entre sí.
Paso
Método 1 de 3: Uso de ingresos netos y dividendos
Paso 1. Determine los ingresos netos de la empresa
Para averiguar el índice de pago de dividendos de una empresa, primero averigüe sus ingresos netos para el período de tiempo que está analizando (un año es un período de tiempo común para calcular los índices de pago de dividendos). Esta información se puede encontrar en el estado de resultados de la empresa. Para que quede claro, verá los ingresos de la empresa después de deducir todos los gastos, incluidos los impuestos, los gastos operativos comerciales, la depreciación, la amortización y los intereses.
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Por ejemplo, supongamos que Jim's Light Bulb, una empresa de nueva creación, obtuvo $ 200.000 en ingresos en su primer año de funcionamiento, pero la empresa incurre en $ 50.000 en los costos enumerados anteriormente. En este caso, el ingreso neto de Jim's Light Bulb es 200,000 - 50,000 = $150.000.
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 2 Paso 2. Determine la cantidad de dividendos a pagar
Descubra cuánto dinero pagó la empresa en forma de dividendos en el período de tiempo que está analizando. Los dividendos son pagos que se dan a los inversores de la empresa, en lugar de ahorrarse o reinvertirse en la empresa. Los dividendos generalmente no se enumeran en el estado de resultados, pero se incluyen en el balance general y en el estado de flujo de efectivo.
Supongamos que Jim's Light Bulb, siendo una empresa relativamente joven, decide reinvertir la mayor parte de sus ingresos netos ampliando su capacidad de producción y pagando solo un dividendo de $ 3,750 por trimestre. En este caso, usaremos 4 x 3750 = $15.000 como la cantidad de dividendos pagados en el primer año de actividad.
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 3 Paso 3. Divida los dividendos entre los ingresos netos
Una vez que sepa cuántos ingresos netos genera y paga una empresa en dividendos durante un período de tiempo determinado, es fácil encontrar la proporción de pago de dividendos de la empresa. Divida los pagos de dividendos por los ingresos netos. El valor que obtiene es la proporción de pago de dividendos.
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Para la bombilla de Jim, podemos encontrar la proporción de pago de dividendos dividiendo 15,000 por 150,000, lo que nos da 0, 10 (o 10%).
Esto significa que Jim's Light Bulb paga el 10% de sus ganancias a sus inversores y reinvierte el resto (90%) en la empresa.
Método 2 de 3: Uso de dividendos anuales y ganancias por acción
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 4 Paso 1. Establezca el dividendo por acción
El método anterior no es la única forma de averiguar la tasa de pago de dividendos de una empresa. La relación también se puede identificar mediante otras dos piezas de información financiera. Para este método alternativo, comience por averiguar el valor del dividendo por acción (o DPS) de la empresa. Representa la cantidad de dinero que recibe cada inversor por acción de las acciones que posee. Esta información generalmente se incluye en el informe trimestral de valor bajo y alto (ofrecido) de la acción, por lo que es posible que deba sumar más de un valor si desea analizar el período de un año completo.
Veamos otro ejemplo. Rita's Rug, una empresa de larga data, no tiene mucho espacio para crecer en el mercado actual, por lo que en lugar de utilizar sus ganancias para expandir su negocio, paga bien a sus inversores. Supongamos que en el primer trimestre, Rita's Rug paga $ 1 por acción en dividendos. En K2, esta empresa paga $ 0,75. En K3, la empresa paga $ 1,50, y en K4, paga $ 1,75. Si queremos conocer la tasa de pago de dividendos para el año completo, sumamos 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = $ 4.00 por acción como nuestro valor DPS.
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 5 Paso 2. Determine las ganancias por acción
A continuación, busque las ganancias por acción (EPS) de la empresa para el período de tiempo que especifique. EPS muestra la cantidad de ingresos netos dividida por la cantidad de acciones en poder de los inversores, o en otras palabras, la cantidad de dinero que recibiría cada inversor si la empresa pagara hipotéticamente el 100% de sus ganancias en forma de dividendos. Esta información suele incluirse en el estado de resultados de la empresa.
Supongamos que Rita's Rug posee 100,000 acciones propiedad de inversionistas, y que esas acciones ganaron $ 800,000 en el último año de negocios. En este caso, el EPS es 800.000 / 100.000 = $ 8 por acción.
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 6 Paso 3. Divida el dividendo anual por acción entre las ganancias por acción
Al igual que en el método anterior, lo único que queda por hacer es comparar los dos valores que obtiene. Encuentre la tasa de pago de dividendos de su empresa dividiendo los dividendos por acción por las ganancias por acción.
Para Rita's Rug, la proporción de pago de dividendos se puede encontrar dividiendo 4 entre 8, lo que da como resultado 0,50 (o 50%). En otras palabras, la empresa pagó la mitad de sus ganancias en forma de dividendos a sus inversores en el último año.
Método 3 de 3: Uso de la proporción de pago de dividendos
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 7 Paso 1. Calcule un dividendo especial, un pago
De hecho, la proporción de pago de dividendos solo tiene en cuenta los dividendos regulares pagados a los inversores. Sin embargo, las empresas a veces ofrecen ofrecer pagos únicos de dividendos a todos (o sólo "parte") de sus inversores. Para obtener el valor más exacto de la tasa de pago, estos dividendos "especiales" no deben incluirse en el cálculo de la tasa de pago de dividendos. Por lo tanto, la fórmula ajustada para calcular la tasa de pago de dividendos que incluye un dividendo específico es (Dividendos totales - Dividendos especiales) / Ingresos netos.
Por ejemplo, si una empresa paga dividendos trimestrales regulares por un total de $ 1,000,000 durante un año, pero también paga un dividendo especial de $ 400,000 a sus inversionistas después de obtener ganancias inesperadamente grandes, entonces podemos ignorar este dividendo especial en nuestros cálculos. Nuestro índice de pago. Suponiendo un ingreso neto de $ 3,000,000, la proporción de pago de dividendos de esta compañía es (1,400,000 - 400,000) / 3,000,000 = 0,334 (o 33,4%).
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 8 Paso 2. Utilice la tasa de pago de dividendos para comparar inversiones
Una cosa que hacen las personas que tienen dinero y quieren invertir es comparar diferentes oportunidades de inversión al revisar las proporciones históricas de pago de dividendos ofrecidas por cada oportunidad. Los inversores generalmente consideran el tamaño de la relación (en otras palabras, si la empresa devuelve sus ganancias a los inversores en cantidades grandes o pequeñas), así como la estabilidad de la empresa (en otras palabras, la diferencia entre la relación de un año a la siguiente). Los diferentes índices de pago de dividendos atraen a inversores con diferentes objetivos. En general, las tasas de pago, ya sean muy bajas o muy altas (así como las que varían mucho o disminuyen en valor con el tiempo) indican una inversión arriesgada.
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 9 Paso 3. Elija un índice alto para la renta fija y un índice bajo para el potencial de crecimiento
Como se señaló anteriormente, existen razones por las que tanto las tasas de pago altas como las bajas pueden resultar atractivas para los inversores. Para alguien que busca una inversión segura, que tiene la oportunidad de proporcionar ingresos constantes, una tasa de pago alta puede indicar que una empresa ha crecido hasta el punto en que ya no necesita invertir demasiado en sí misma, lo que la convierte en una inversión segura. Por otro lado, para alguien que está buscando una oportunidad lucrativa con la esperanza de obtener grandes beneficios a largo plazo, una tasa de pago baja puede indicar que una empresa está invirtiendo mucho en su futuro. Si la empresa tiene éxito, este tipo de inversión puede resultar muy rentable. Sin embargo, esto también puede ser riesgoso, ya que se desconoce el potencial a largo plazo de la empresa.
Calcule la proporción de pago de dividendos Paso 10 Paso 4. Tenga cuidado con las tasas de pago de dividendos muy altas
Una empresa que paga el 100% o más de sus ganancias como dividendos puede "parecer" una buena inversión, pero en realidad, esto podría ser un indicio de que la salud financiera de la empresa es inestable. Una proporción de pago del 100% o más significa que una empresa paga más dinero a sus inversores de lo que gana. En otras palabras, la empresa incurre en pérdidas al pagar a sus inversores. Dado que este tipo de práctica a menudo no es sostenible, podría ser una indicación de que es inminente una reducción significativa en las tasas de pago.
Hay excepciones a esta tendencia. Las empresas establecidas con un alto potencial de crecimiento en el futuro, a veces pueden ofrecer ratios de pago de más del 100%. Por ejemplo, en 2011, AT&T pagó $ 1,75 dividendos por acción y ganó solo $ 0,77 por acción. Eso significa una tasa de pago de más del 200%. Sin embargo, dado que las ganancias por acción (EPS) estimadas de la compañía en 2012 y 2013 fueron más de $ 2 por acción, la incapacidad a corto plazo para mantener los pagos de dividendos no afecta las perspectivas financieras a largo plazo de la compañía
Advertencia
- No confunda la tasa de pago con el rendimiento por dividendo, que se calcula de la siguiente manera:
- Rendimiento de dividendos = DPS (dividendo por acción) / Precio de mercado de la acción
- Los rendimientos de dividendos también se pueden calcular multiplicando la Tasa de pago por EPS (ganancias por acción), dividido por el precio de mercado de una acción.
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