En el mundo empresarial, el valor actual neto (VAN) es una de las herramientas más útiles que existen para tomar decisiones financieras. Por lo general, el VAN se usa para estimar si una compra o inversión es más valiosa a largo plazo que simplemente invertir algo de dinero en un banco. Aunque se utiliza a menudo en el mundo de las finanzas corporativas, también se puede utilizar para fines cotidianos. En general, el VPN se puede calcular como suma (P / (1 + i)t) - C para cada entero positivo hasta t donde t es la duración del período de tiempo, P es su entrada de efectivo, C es su inversión inicial e I es su porcentaje de descuento. Para obtener un desglose paso a paso, ¡comience con el Paso 1 a continuación!
Paso
Método 1 de 2: cálculo del VPN
Paso 1. Determine su inversión inicial
En el mundo empresarial, las compras e inversiones se realizan a menudo con el objetivo de ganar dinero a largo plazo. Por ejemplo, una empresa de construcción podría comprar una excavadora para poder asumir proyectos más grandes y ganar más dinero con el tiempo que si ahorrara dinero y solo aceptara proyectos más pequeños. Este tipo de inversión generalmente tiene un costo inicial único: para comenzar a encontrar el VAN de su inversión, identifique este costo.
Por ejemplo, imaginemos que tiene un pequeño puesto de limonada. Está considerando comprar un exprimidor eléctrico para su negocio que le ahorrará tiempo y esfuerzo en comparación con exprimir limones a mano. Si el exprimidor cuesta $ 100, $100 es tu inversión inicial. Con el tiempo, se espera que esta inversión inicial le permita ganar más dinero del que hubiera ganado si no hubiera invertido. En los siguientes pasos, utilizará el valor de su inversión inicial de $ 100 para calcular su VAN y determinar si "vale la pena" comprar un exprimidor.
Paso 2. Determine el marco de tiempo para el análisis
Como se mencionó anteriormente, las entidades comerciales y los particulares realizan inversiones con el objetivo de ganar dinero a largo plazo. Por ejemplo, si un fabricante de zapatos compra una máquina para fabricar zapatos, el "propósito" de esta compra es que la máquina genere suficiente dinero para cubrir sus costos y obtener ganancias antes de que se estropee o se gaste. Para determinar el VAN de su inversión, debe determinar el período de tiempo durante el cual está tratando de determinar si la inversión alcanzará el punto de equilibrio. Este período de tiempo se puede medir en cualquier unidad de tiempo, pero para los cálculos financieros más serios, el año es la unidad utilizada.
En nuestro ejemplo de puesto de limonada, digamos que hemos investigado un exprimidor que queremos comprar en línea. Según la mayoría de las revisiones, el exprimidor funciona bien, pero generalmente se descompone después de aproximadamente 3 años. En este caso, usaremos 3 años como el período de tiempo en nuestro cálculo de VAN para determinar si el exprimidor recuperará sus costos de compra antes del momento en que es probable que falle.
Paso 3. Estime las entradas de efectivo para cada período de tiempo
A continuación, debe estimar cuánto dinero le aportará su inversión cada período de tiempo que se genere. Estos montos (o "entradas de efectivo") pueden ser valores específicos conocidos o pueden ser estimaciones. En el último caso, las firmas financieras y las firmas a veces dedican una gran cantidad de tiempo y esfuerzo a obtener pronósticos precisos mediante la contratación de expertos, analistas, etc. de la industria.
Continuemos con nuestro ejemplo de puesto de limonada. Con base en su desempeño pasado y su mejor estimación del futuro, asume que usar un exprimidor de $ 100 traerá $ 50 adicionales en el año uno, $ 40 en el año dos y $ 30 en el año tres al reducir el tiempo que sus empleados necesitan para hacer jugos (así ahorrando dinero). para salario). En este caso, sus entradas de efectivo esperadas son: '$ 50 en el año 1, $ 40 en el año 2 y $ 30 en el año 3'
Paso 4. Determine la tasa de interés adecuada
En general, la cantidad de dinero entregada es más valiosa ahora que en el futuro. Esto se debe a que el dinero que tiene actualmente se puede invertir en una cuenta que devenga intereses y ganar valor con el tiempo. En otras palabras, es mejor tener $ 10 hoy que $ 10 al año en el futuro porque puede invertir $ 10 hoy y tener más de $ 10 en un año. Para el cálculo del VAN, necesita conocer la tasa de interés de la cuenta u oportunidad de inversión con el mismo nivel que el riesgo de inversión que está analizando. Esto se llama su "tasa de interés" y se expresa como un decimal, no un porcentaje.
- En las finanzas corporativas, el costo de capital promedio ponderado de una empresa se utiliza a menudo para determinar las tasas de interés. En el caso más simple, por lo general, puede simplemente usar la tasa de rendimiento (ROR) de las cuentas de ahorro, inversiones en acciones, etc.
- En nuestro ejemplo de puesto de limonada, suponga que si no compra un exprimidor, invierte dinero en la bolsa de valores, donde se siente seguro de que puede ganar un 4% anual de su dinero. En este caso, 0, 04 (4% expresado como decimal) es la tasa de interés que usaremos en nuestros cálculos.
Paso 5. Interesar su flujo de caja
A continuación, ponderaremos el valor de nuestras entradas de efectivo para cada período de tiempo que analicemos con la cantidad de dinero que obtendríamos de nuestras inversiones alternativas en el mismo período. Esto se denomina flujos de efectivo "interesantes" y se realiza mediante una fórmula simple P / (1 + i)t , donde P es la cantidad de flujos de efectivo, i es la tasa de interés y t es el tiempo. Todavía no tenemos que preocuparnos por nuestra inversión inicial; usaremos esto en el siguiente paso.
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En nuestro ejemplo de limonada, analizamos tres años, por lo que tenemos que usar nuestra fórmula tres veces. Calcule el flujo de efectivo anual a intereses de la siguiente manera:
- Primer año: 50 / (1 + 0.04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Segundo año: 40 / (1 0.04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Tercer año: 30 / (1 0.04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Paso 6. Sume su interés de flujo de caja y reste su inversión inicial
Finalmente, para obtener el VAN total del proyecto, la compra o la inversión que está analizando, debe sumar todos los flujos de efectivo que devengan intereses y restar su inversión inicial. La respuesta que obtiene para este cálculo es su VAN, es decir, la cantidad neta de dinero que generará su inversión en comparación con la inversión alternativa que le da la tasa de interés. En otras palabras, si esta cantidad es positiva, ganará más dinero que si la hubiera utilizado en inversiones alternativas, y si el resultado es negativo, ganará menos dinero. Sin embargo, recuerde que la precisión de sus cálculos depende de cuán precisas sean sus estimaciones de sus futuras entradas de efectivo y tasas de interés.
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Para nuestro ejemplo de puesto de limonada, el valor actual neto proyectado final del exprimidor sería:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Paso 7. Decida si invertirá o no
En general, si el VAN de su inversión es un número positivo, entonces su inversión será más rentable que poner dinero en su inversión alternativa y debe aceptarla. Si el VAN es negativo, es mejor invertir su dinero en otra parte y su propuesta de inversión debe ser rechazada. Tenga en cuenta que estas son generalizaciones: la realidad sobre el terreno, con mucha más frecuencia entra en el proceso de determinar si una inversión en particular es una buena idea.
- En el ejemplo del puesto de limonada, el VAN es de $ 11,73. Dado que esto es positivo, podríamos decidir comprar un exprimidor.
- Tenga en cuenta que esto no significa que el exprimidor eléctrico solo le genere $ 11.73, de hecho, sí significa que el exprimidor le genera la tasa de rendimiento anual requerida del 4%, más $ 11.73 adicionales. En otras palabras, es $ 11,73 más rentable que las inversiones alternativas.
Método 2 de 2: Utilización del VPN. Ecuación
Paso 1. Compare la oportunidad de inversión con su VAN
Encontrar el VPN para múltiples oportunidades de inversión le permite comparar fácilmente sus inversiones para determinar cuáles son más valiosas que otras. En general, la inversión con el VAN más alto es la más valiosa porque el pago final es el mayor en dólares corrientes. Debido a esto, generalmente querrá realizar la inversión con el VAN más alto en el pasado (asumiendo que no tiene recursos suficientes para realizar todas las inversiones con un VAN positivo).
Por ejemplo, suponga que tenemos tres oportunidades de inversión. Uno tiene un VAN de $ 150, alguien tiene un VAN de $ 45 y otro tiene un VAN de - $ 10. En esta situación, buscaremos primero la inversión de $ 150 porque tiene el VAN más grande. Si tenemos suficientes recursos, perseguiremos la próxima inversión de $ 45 porque es menos valiosa. No buscaríamos una inversión que fuera - $ 10 en absoluto porque, con un VAN negativo, se generaría menos dinero que invertir en una alternativa con el mismo nivel de riesgo
Paso 2. Utilice PV = FV / (1 + i)t para encontrar valores presentes y futuros.
Usando una forma modificada de la fórmula estándar del VPN, es posible determinar rápidamente cuánto valdrá una cantidad actual de dinero en el futuro (o cuál será la cantidad futura de dinero hoy). Basta con usar la fórmula PV = FV / (1 + i)t, donde i es su tasa de interés, t es el número de períodos de tiempo analizados, FV es el valor futuro del dinero y PV es el valor actual. Si conoce i, t, FV o PV, resolver la variable final es relativamente simple.
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Por ejemplo, digamos que queremos saber cuánto valdrán $ 1000 en cinco años. Si supiéramos que, al menos, podríamos obtener una tasa de rendimiento del 2% sobre este dinero, usaríamos 0.02 para i, 5 para t y 1,000 para PV y resolveríamos FV de la siguiente manera:
- 1000 = FV / (1 + 0.02)5
- 1,000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1,104
- 1.000 y veces; 1, 104 = FV = $ 1104.
Paso 3. Encuentre un método de puntuación para obtener un VPN más preciso
Como se señaló anteriormente, la precisión de cualquier cálculo de VPN depende esencialmente de la precisión de los valores que utilice para su tasa de interés y sus flujos de efectivo futuros. Si su tasa de interés está cerca de la tasa real que podría ganar con su dinero por una inversión alternativa de igual riesgo y sus flujos de efectivo futuros se acercan a la cantidad de dinero que realmente ganó con su inversión, su cálculo del VPN es correcto. Para obtener sus estimaciones de estos valores lo más cerca posible de sus valores del mundo real, es posible que desee prestar atención a las técnicas de valoración de la empresa. Debido a que las grandes corporaciones a menudo tienen que realizar grandes inversiones de millones de dólares, los métodos que utilizan para determinar si una inversión es sólida o no pueden ser bastante sofisticados.
Consejos
- Siempre tenga en cuenta que puede haber otros factores no financieros (como intereses ambientales o sociales) a considerar al tomar cualquier decisión de inversión.
- El VPN también se puede calcular usando una calculadora financiera o un conjunto de tablas de VPN, lo cual es útil si no tiene una calculadora para los intereses del flujo de efectivo.
