La empresa emite bonos para gestionar su negocio. El gobierno emite bonos para financiar proyectos, como carreteras de peaje. Los emisores de bonos son deudores y los inversores de bonos son acreedores. Los inversores reciben ingresos por intereses cada año y un rendimiento sobre el valor nominal de los bonos al vencimiento. Además de los ingresos por intereses, los inversores también pueden obtener beneficios mediante la venta de bonos. Si la venta del bono resulta en una pérdida, la pérdida reducirá el rendimiento total del inversor. Su rendimiento total es ajustable con impuestos y el valor actual de las entradas de efectivo del inversor.
Paso
Parte 1 de 3: Cálculo de los bonos devengados por intereses
Paso 1. Confirme la tasa de interés y el valor nominal de los bonos
La mayoría de los bonos cobran una tasa de interés fija (denominada tasa de cupón). Esta tasa de interés puede ser diferente a la tasa de interés del mercado. Independientemente del tipo de bono, debe conocer la tasa de interés nominal en el certificado de bono.
- La mayoría de los bonos se emiten ahora en forma de asiento de diario. Cuando compre bonos, recibirá documentación de los bonos que compró. En lugar de recibir un certificado físico de propiedad, recibe un documento de terceros, que verifica la propiedad del bono. Este documento establece la tasa de interés y el monto nominal de los bonos comprados.
- Los ingresos por intereses de los bonos se basan en el valor nominal del certificado de bonos. El valor nominal se multiplicará por 1.000 IDR. Multiplica la tasa de interés nominal por el valor nominal del bono.
- Suponga que compra un bono por valor de $ 10,000,000 con una tasa de interés del 6%. Dado que la tasa de interés es fija, significa que el bono pagará Rp.600.000 anualmente (Rp.10.000.000 * 0,06). Los pagos de intereses son fijos incluso si el precio del bono en el mercado fluctúa.
- La prima o descuento de los bonos se refiere al precio de venta de los bonos. Las primas y los descuentos son una compensación para los inversores por la diferencia entre la tasa de interés nominal del bono y la tasa de interés actual del mercado. Si la tasa de interés actual del mercado es más alta que la tasa de interés nominal, el bono se vende con descuento. Si la tasa de interés actual del mercado es más baja que la tasa de interés nominal, el bono se vende con una prima.
Paso 2. Sume los ingresos totales por intereses de los bonos
Los ingresos por intereses son parte del rendimiento total del bono durante la vida del bono. Verifique el número de años de propiedad de los bonos y luego calcule los ingresos por intereses cada año.
- Utilice el método de contabilidad de acumulación para calcular los ingresos por intereses. El método de devengo reconoce los ingresos por intereses en el momento de la adquisición. Si tiene bonos durante varios meses del año, los ingresos por intereses se reconocen solo en esos meses de propiedad.
- El método de devengo no está relacionado con los pagos en efectivo recibidos. Los ingresos por intereses se basan en las tenencias de bonos, no en la fecha de pago de intereses.
- La mayoría de las empresas pagan intereses dos veces al año. Por ejemplo, las fechas de pago de intereses de sus bonos son el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año. Calcula los ingresos por intereses para el mes de diciembre. Debido a que mantiene el bono durante todo el mes de diciembre, tiene derecho a recibir pagos de intereses en ese mes. Recibe ingresos por intereses completos en diciembre, aunque los intereses no se pagan hasta el 1 de febrero del año siguiente.
Paso 3. Determine los ingresos por intereses devengados después de la venta de los bonos
Al igual que las acciones, los otros inversores pueden comprar y vender bonos. Como inversor, puede mantener bonos hasta el vencimiento o venderlos antes del vencimiento. Puede vender bonos los días de semana.
- Si vende un bono, la venta tiene un impacto en los ingresos totales por intereses recibidos. Por ejemplo, los bonos pagan intereses el 1 de febrero y el 1 de agosto de cada año. Vendes los bonos el 15 de diciembre.
- Para calcular el rendimiento total, debe conocer el ingreso total por intereses durante la vigencia del bono.
- Digamos que el valor nominal del bono es de $ 10,000,000 con una tasa de interés nominal fija del 6%. Los bonos pagan 600.000 rupias al año. Si los bonos se mantienen durante 5 años completos, los ingresos por intereses totales son 600.000 um * 5 años = 3.000.000 um.
- También debe calcular la división de intereses del año. En este caso, tienes una fianza desde el 1 de enero hasta el 15 de diciembre. El período de participación es de 11 de los 12 meses del año. Los ingresos por intereses durante el año son [(600.000 rupias * (11, 5/12) = 575.000 rupias].
- Tiene derecho a recibir ingresos por intereses durante el plazo de propiedad incluso si los intereses se pagan solo meses después.
- El total de ingresos por intereses durante 5 años y 11 meses es (Rp 3.000.000 + Rp 575.000 = Rp 3.575.000).
- La fórmula de devolución total puede incluir el número exacto de días en los que se retiene la fianza. El número de días con bonos se basa en 360 días en un año. El número de días depende del emisor del bono (entidad comercial gubernamental o empresa).
Parte 2 de 3: Cálculo de la ganancia o pérdida de capital
Paso 1. Registre el precio de compra inicial de sus bonos
La ganancia o pérdida de capital es parte del rendimiento total del bono. Si vende el bono por encima del precio de compra, obtiene una ganancia. Si el bono se vende por debajo del precio de compra, incurrirá en una pérdida. Para calcular una ganancia o pérdida de capital, necesita conocer el precio de compra del bono.
- Cuando se emiten los bonos, los bonos se venden primero de la empresa emisora (o entidad gubernamental) al público. Los inversores compran bonos y los emisores obtienen efectivo por la venta de bonos.
- Si compra un bono cuando se emite, generalmente paga el precio nominal del bono. El valor nominal de los bonos es de IDR 1.000.000 o múltiplos del mismo. Por ejemplo, si compra un bono con un valor nominal de $ 10,000,000 cuando se emite, el efectivo pagado es de $ 10,000,000.
- Los bonos se pueden comprar y vender entre inversores cuando se emiten al público. Por ejemplo, Bambang compró bonos Telkom cuando se emitieron por primera vez. Bambang pagó en efectivo por la cantidad de 10.000.000 rupias. Bambang puede optar por vender los bonos en cualquier momento hasta que vencen. El precio de venta de los bonos en propiedad puede ser superior o inferior a 10.000.000 rupias.
- Tenga en cuenta que las ganancias de capital se consideran ingresos y están sujetas a impuestos. Por lo tanto, debe pagar impuestos sobre los intereses devengados.
Paso 2. Venda los bonos con descuento
Descuento significa que el precio de venta del bono es menor que su valor nominal. Por ejemplo, un bono por valor de $ 10,000,000 podría tener un precio de mercado de $ 9,800. El mercado indica que los inversores no están dispuestos a pagar 10.000.000 rupias por los bonos.
- Los bonos se valoran con descuento si la tasa de interés nominal del bono es más baja que la tasa de interés nominal del nuevo bono. En comparación, considere comprar bonos recién emitidos por el mismo emisor y que tengan el mismo vencimiento.
- Por ejemplo, Telkom tiene bonos en circulación por valor de 10.000.000 rupias y una tasa de interés del 6%. Los bonos vencen en 10 años. Las tasas de interés han aumentado. Los inversores pueden comprar bonos Telkom con una tasa de interés del 7% y un vencimiento de 10 años. Los bonos que tienen una tasa de interés del 6% ahora tienen un valor más bajo, porque los ingresos por intereses recibidos son menores que los bonos con una tasa de interés del 7%. El precio de mercado de los bonos caerá por debajo de 10.000.000 IDR.
- Si un inversor compra un bono por 10.000.000 rupias y lo vende por 9.800.000 rupias, el inversor sufre una pérdida de capital de 200.000 rupias. Las pérdidas de capital reducen el rendimiento total de los bonos.
Paso 3. Venda los bonos con prima
Prima significa el precio del bono por encima de su valor nominal. Por ejemplo, un bono de $ 10,000,000 tiene un precio de mercado de $ 10,100,000. El mercado indica que los inversores están dispuestos a pagar bonos por encima de su valor nominal.
- Los bonos se valoran con una prima si la tasa de interés nominal de los bonos es más alta que la tasa de interés de los bonos recién emitidos. Compare sus bonos con bonos recién emitidos por el mismo emisor con el mismo vencimiento.
- Por ejemplo, Telkom tiene bonos en circulación por valor de 10.000.000 rupias y una tasa de interés del 6%. Los bonos vencen en 10 años. Las tasas de interés han bajado. Los inversores ahora pueden comprar bonos Telkom con una tasa de interés del 5% y un vencimiento de 10 años. Los bonos que tienen una tasa de interés del 6% ahora tienen un valor más alto, porque los ingresos por intereses recibidos son más que los bonos con una tasa de interés del 5%. El precio de mercado de los bonos se elevará por encima de 10.000.000 IDR.
- Si un inversor compra un bono por valor de 10.000.000 IDR y lo vende por 10.100.000 IDR, el inversor obtiene una ganancia de capital de 100.000 IDR. Esta ganancia aumenta el rendimiento total del bono.
- Pueden ocurrir ganancias y pérdidas de capital si los bonos se venden y compran antes de su fecha de vencimiento. Los inversores también pueden comprar bonos con prima o descuento y retenerlos hasta el vencimiento. En cada caso, puede experimentar una ganancia o una pérdida.
Parte 3 de 3: Determinación del rendimiento total del bono
Paso 1. Sume el ingreso total de los bonos
Puede calcular el rendimiento total sumando los ingresos por intereses del bono a la ganancia o pérdida resultante. La ganancia o pérdida se genera en base a la venta del bono o al mantener el bono hasta su vencimiento.
- Por ejemplo, compra bonos con un valor nominal de 10.000.000 IDR. Mantiene el bono hasta el vencimiento y recibe un monto principal de Rp10,000,000. No hay ganancias ni pérdidas en los bonos. Los bonos pagan un interés del 6% y se mantienen durante 5 años y 11 meses.
- El número 11 de 12 meses en el último año se puede cambiar a 0,958. El total de ingresos por intereses recibidos hasta el vencimiento es [(Rp10,000,000) X (6%) X (5,958 años) = Rp3,575,000]. El rendimiento total de los bonos es el ingreso por intereses devengados (Rp3,575,000).
- Digamos que compra los mismos bonos y los mantiene al mismo vencimiento. Sin embargo, los bonos con un valor nominal de 10.000.000 rupias se venden a un precio de 9.800.000 rupias. Incurre en una pérdida de 200.000 IDR. El rendimiento total de los bonos es (interés Rp3,575,000) - (pérdida de capital Rp200,000) = Rp3,375,000.
- Digamos que compra los mismos bonos y los mantiene al mismo vencimiento. Sin embargo, los bonos con un valor nominal de 10.000.000 rupias se venden a un precio de 10.100.000 rupias. Experimenta una ganancia de 100.000 IDR. El rendimiento total de los bonos es (interés Rp3,575,000) - (ganancia de capital Rp100,000) = Rp3,675,000.
Paso 2. Ajustar el rendimiento total del bono por el efecto fiscal
Se gravarán los ingresos por intereses y las ganancias y pérdidas de capital. Debe considerar la cantidad de ingresos después de la retención de impuestos.
- Suponga que los ingresos por intereses y las ganancias de capital suman $ 3,675,000. Usted paga un impuesto sobre la renta (PPh) final del 15% sobre los ingresos por intereses y las ganancias de capital.
- El rendimiento total después de impuestos es IDR 3.675.000 X 85% = IDR 3.123.750.
- Los ingresos por intereses están sujetos al impuesto final. Es decir, el gasto por impuesto a las ganancias por intereses no debe reconocerse como un gasto y reducir la utilidad.
- La tasa impositiva sobre los ingresos por intereses y las ganancias de capital sobre los bonos es la misma, es decir, el impuesto sobre la renta final del 15%.
- Tenga en cuenta que en ciertos países puede registrar pérdidas de capital para reducir impuestos. Puede utilizar las pérdidas de inversión para reducir las ganancias de capital. De esa forma, se reducirá la cantidad de impuestos que tienes que pagar. Por ejemplo, en los EE. UU., Si sus pérdidas superan las ganancias, puede reducir sus ingresos hasta en $ 3,000 en un año fiscal. Mientras tanto, si su pérdida es superior a $ 3,000, puede reclamar $ 3,000 el año siguiente y así sucesivamente hasta que se deduzca por completo.
Paso 3. Calcule el efecto de las tasas de interés del mercado sobre los precios de los bonos
El precio de venta de los bonos varía según las tasas de interés del mercado en ese momento. Si la tasa de interés actual del mercado es más alta que la tasa de interés nominal, los bonos se venden con descuento. Por el contrario, si la tasa de interés actual del mercado es más baja que la tasa de interés nominal, el bono se vende con una prima.
- Por ejemplo, digamos que una empresa vende bonos por $ 500 000, 5 años, 10 por ciento, pero la tasa de interés actual del mercado es del 12%. Lógicamente, no querría invertir en bonos con un rendimiento del 10% si las tasas de interés actuales del mercado fueran más altas (12%). Por tanto, la empresa descuenta el precio del bono para compensarle la diferencia de tipos de interés. En este ejemplo, la empresa venderá bonos a un precio de 463,202,000 rupias.
- Por otro lado, digamos que la tasa de interés de mercado es del 8%. Por lo tanto, una tasa de interés nominal del 10% es un mejor rendimiento del mercado. La empresa lo sabe, por lo que aumenta el precio de venta de los bonos y los emite con una prima. La compañía emitirá bonos por valor de Rp500,000,000 a un precio de Rp540,573,000.
- En ambos casos, aún recibe pagos de intereses basados en el valor nominal y la tasa de interés del bono. El ingreso anual por intereses del bono es de $ 50,000,000 (Rp500,000,000 * 0.10).
- Cuando el bono vence, recibe una devolución equivalente al valor nominal del bono. Incluso si los bonos se compran con una prima o un descuento, el rendimiento al vencimiento permanece a la par. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, la devolución recibida en la fecha de vencimiento fue de $ 500,000,000.
Paso 4. Comprenda la diferencia entre rendimiento y tasa de interés
El rendimiento o rendimiento es el rendimiento total del principal del bono. El rendimiento está influenciado por las tasas de interés del mercado porque las tasas de interés del mercado afectan el precio de venta de los bonos, pero los rendimientos son diferentes de las tasas de interés nominales y las tasas de interés del mercado.
- Calcule el rendimiento con la fórmula valor nominal / precio del bono.
- Con base en el ejemplo anterior, la empresa emite bonos por 500.000.000 IDR, a 5 años, 10% y una tasa de interés de mercado del 12%. La Compañía vende los bonos a un precio de descuento de 463,202,000 rupias.
- El pago anual del bono es de 50.000.000 IDR.
- El rendimiento anual es 50.000.000 IDR / 463.202.000 IDR = 10,79%.
- En el ejemplo, cuando la tasa de interés del mercado es del 8%, el bono se vende con una prima y el precio es de $ 540.573.000.
- El rendimiento anual es 50.000.000 IDR / 540.573.000 IDR = 9,25%.
