La relación deuda-capital es un cálculo que se utiliza para medir la estructura de capital de una empresa. En términos simples, es una forma de examinar cómo una empresa utiliza diferentes fuentes de fondos para financiar los costos operativos. El índice mide la proporción de activos financiados con deuda a activos financiados con capital o capital. La relación deuda-capital también se conoce como relación de riesgo o relación de solvencia, como una forma rápida de determinar la solvencia financiera utilizada por la empresa. En otras palabras, este cálculo da una idea de cuánto utiliza la deuda una empresa para financiar actividades operativas. Este cálculo también ayuda a comprender la exposición de la empresa a un aumento de los intereses o la insolvencia (tasa de quiebra).
Paso
Parte 1 de 2: Realización de análisis y cálculos básicos
Paso 1. Determine los valores de la deuda y el capital social de la empresa
Encuentre la información necesaria para realizar estos cálculos en el balance general de la empresa. Anteriormente, tenía que decidir qué cuenta de balance incluir en el cálculo de la deuda.
- La equidad o capital se refiere a los fondos atribuidos por los accionistas (accionistas), más los ingresos de la empresa. El estado de cuenta de la empresa debe incluir el número marcado como capital total.
- Al determinar el valor de la deuda, incluya los intereses por pagar, la deuda a largo plazo, como los documentos por pagar y los bonos. También asegúrese de incluir el monto de la deuda actual a largo plazo. Esto se puede encontrar en la sección de cuentas por pagar corrientes del estado del balance.
- Los analistas a menudo excluyen los pasivos corrientes, como documentos por pagar y cuentas por pagar acumuladas. Estos elementos proporcionan poca información sobre el nivel de solvencia de una empresa. Esto se debe a que no reflejan compromisos a largo plazo, aparte de las operaciones diarias de hacer negocios.
Paso 2. Tenga en cuenta los gastos que no figuran en el balance general
A veces, las empresas no incluyen gastos en sus balances generales para que su relación capital-deuda se vea mejor.
- Debe incluir una serie de pasivos fuera del balance general al calcular la deuda. Los gastos de arrendamiento operativo y las pensiones impagas son las dos partidas de pasivo fuera de balance más comunes. Estos costos suelen ser lo suficientemente elevados como para incluirse en el cálculo de la relación deuda-capital.
- Otras deudas que deben considerarse pueden provenir de empresas conjuntas o asociaciones basadas en la investigación y el desarrollo. Escanee todos los registros de los estados financieros y busque los pasivos registrados fuera del balance. Incluya todo lo que tenga un valor superior al 10% del interés total a pagar.
Paso 3. Calcule la relación deuda-capital
Encuentre el valor de esta razón dividiendo la deuda total por el capital. Comience con la sección identificada en el Paso 1 y colóquela en la siguiente fórmula: Relación deuda-capital = Deuda total Capital total. El resultado es una relación deuda-capital.
Por ejemplo, suponga que una empresa tiene una deuda por intereses a largo plazo de Rp. 4.026.840.000, -. La compañía también tiene un capital total de Rp13,422,800,000, -. Así, la compañía tiene un ratio deuda / patrimonio de 0,3 (4.026.840.000 / 13.422,8 millones), lo que significa que la deuda total es el 30% del capital total
Paso 4. Realice una evaluación básica de la estructura de capital de la empresa
Una vez que haya terminado de calcular la relación deuda-capital de su empresa, puede comenzar a desarrollar ideas sobre su estructura de capital. A continuación, se incluyen algunas cosas a tener en cuenta:
- Muchos analistas consideran saludable un valor de relación de 0,3 o menos. Pero en los últimos años, muchos han llegado a la conclusión de que una solvencia demasiado pequeña es tan mala como una solvencia demasiado grande. Una solvencia demasiado pequeña significa que la dirección no se atreve a correr riesgos.
- Un valor de relación de 1,0 indica que la empresa financia sus proyectos con una combinación equilibrada de deuda y capital.
- Un valor de relación de más de 2,0 indica que la empresa pide mucho dinero prestado para financiar actividades operativas. Esto significa que los acreedores tienen el doble de dinero en la empresa que los accionistas.
- Un índice más bajo significa que la empresa tiene menos deuda y esto reduce el riesgo. Las empresas con menos endeudamiento también están menos expuestas al riesgo de aumento de las tasas de interés y cambios en las condiciones crediticias.
- Algunas empresas seguirán eligiendo la financiación basada en deuda aunque saben que los riesgos también están aumentando. El financiamiento basado en deuda permite a las empresas obtener acceso al capital sin afectar el estado de propiedad. A veces, esto también conduce a mayores ingresos. Si una empresa con muchas deudas se vuelve rentable, un pequeño número de propietarios ganará mucho dinero.
Parte 2 de 2: Analizando más a fondo
Paso 1. Considere las necesidades financieras de la industria en la que opera la empresa
Como se señaló anteriormente, la alta relación deuda-capital (por encima de 2,00) es preocupante. Esta relación muestra apalancamiento o solvencia en una cantidad peligrosa. Sin embargo, en algunas industrias, se considera apropiada una alta relación deuda-capital.
- Por ejemplo, las empresas de construcción utilizan préstamos para la construcción para financiar la mayoría de sus proyectos. Aunque esto se refiere a una alta relación deuda-capital, la empresa no está expuesta al riesgo de quiebra. El propietario de cada proyecto de construcción básicamente paga el servicio de la deuda.
- Las empresas financieras también pueden tener relaciones de deuda a capital elevadas porque piden prestado dinero a tasas de interés bajas y prestan a tasas de interés altas. Otro ejemplo son las industrias intensivas en capital, como la fabricación o las empresas manufactureras. Estas empresas suelen pedir prestado dinero para comprar materias primas que se procesan en las fábricas.
- Las industrias que no demandan un uso intensivo de capital pueden tener relaciones de deuda a capital más bajas. Los ejemplos incluyen proveedores de software y empresas de servicios profesionales.
- Para evaluar si la relación deuda-capital de una empresa se encuentra dentro de límites razonables, es una buena idea compararla con otras empresas de la misma industria y / o con la relación deuda-capital en el período anterior.
Paso 2. Considere el efecto de las acciones en tesorería sobre la relación deuda-capital
La recompra de acciones propias reduce la cuenta de capital del accionista. Esto puede resultar en un aumento masivo de la relación deuda-capital.
- La compra de acciones propias reduce el capital de los accionistas y, en consecuencia, aumenta la relación deuda-capital. Sin embargo, el impacto general sobre los accionistas puede ser beneficioso. Esto se debe a que otros accionistas reciben una mayor proporción de los ingresos netos y los dividendos, sin un aumento de la carga de la deuda.
- La solvencia financiera se ve reforzada por la compra de acciones propias. Al mismo tiempo, la solvencia operativa (ratio de costes variables y fijos) no varió. En otras palabras, los costes de producción, los precios y los márgenes de beneficio no se ven afectados.
Paso 3. Considere calcular el índice de cobertura del servicio de la deuda
Cuando una empresa tiene una alta proporción de deuda a capital, muchos analistas financieros recurren a las proporciones de cobertura del servicio de la deuda. Esto agrega más información sobre la capacidad de la empresa para pagar sus deudas.
- El índice de cobertura del servicio de la deuda divide los ingresos operativos de la empresa por la capacidad para pagar las deudas. Cuanto mayor sea el rendimiento, mayor será la capacidad de la empresa para tener ingresos suficientes y pagar deudas.
- El valor de la relación de 1,5 o más es el límite mínimo de la industria. Todos los inversores deben tener en cuenta una baja tasa de cobertura del servicio de la deuda, combinada con una alta tasa de deuda a capital.
- Los altos ingresos operativos permiten a las empresas que se están ahogando en deudas pagar sus deudas.
